Bir yatırım projesinin etkinliği nasıl belirlenir

Bir yatırım projesini değerlendirmenin özü, bugünün maliyetlerini ve gelecekteki gelirlerini yeterince belirlemektir. Yatırımların etkinliğini analiz etmek için bir gösterge sistemi kullanılır. Ancak, şu anda yatırım kararının uygulandığı dikkate alınmalıdır, bu da proje göstergelerinin gelecekte paranın değerindeki düşüş dikkate alınarak hesaplanması gerektiği anlamına gelir.

Kullanım kılavuzu

1

Yatırım projesini değerlendirmek için indirim oranını bilmeniz gerekir. Gelecekteki nakit makbuzların bugünkü değerine indirgenme oranıdır. İskonto oranı, enflasyon oranının, yatırımcının almak istediği asgari getiri oranının ve projeye yapılan yatırımın risk seviyesinin toplamı olarak hesaplanır.

2

Bir yatırım projesinin etkinliğini yansıtan kriterlerden biri net bugünkü değerdir (NPV). Hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanın:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, burada

P - her dönem için net nakit akışı;

r iskonto oranıdır;

I - ilk yatırım, i - fonların alındığı dönem sayısı.

Bu gösterge pozitif bir değer alırsa, yatırım kabul edilir ve yatırımcıya kâr getireceğinden proje kabul edilir. Net bugünkü değer kriteri, ana proje olarak kullanılmaktadır, çünkü çeşitli projelerin NPV'si özetlenebilir.

3

Bir yatırım projesini analiz ederken, iç getiri oranını da (IRR) hesaplamanız gerekir. NPV ölçütünün sıfıra eşit olduğu indirim katsayısının bir değerini temsil eder. Bu hesaplamanın ekonomik anlamı, iç verim oranının, yatırımcının izin verebileceği bu proje ile ilişkili giderlerin seviyesini göstermesidir. Örneğin, bir proje bir kredi ile finanse ediliyorsa, getiri oranı faiz oranının üst limitini yansıtır, bu tutarın fazlası projeyi kârsız hale getirir. Dolayısıyla, eğer IRR projenin uygulanması için gerekli sermaye kaynağının fiyatından daha yüksekse, daha düşük - reddedilirse kabul edilmelidir. IRR kriteri finansman kaynağının göreceli fiyatına eşitse, bu proje ne kârlı ne de kârsız değildir. Diğer bir deyişle, iç verim oranı bir sınır göstergesidir: Eğer sermayenin nispi fiyatı değerini aşarsa, proje sonucunda yatırım getirisini ve getirilerini sağlamak imkansız olacaktır.

4

Ayrıca, yatırım performansınızı ölçmek için Yatırım Getirisi Endeksini (IR) kullanabilirsiniz. Aşağıdaki gibi hesaplanır:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Bu kriter, net bugünkü değer yönteminin bir sonucudur. Kârlılık endeksi 1'i aşarsa, proje etkilidir, yatırımlar 1'den düşükse yatırımcı gelirini getirecektir - kârsız. IR = 1 ise, projeye yapılan yatırım ödeyecek, ancak kar getirmeyecektir. Net bugünkü değerin aksine, bu gösterge görecelidir. Aynı NPV'ye sahip projeleri değerlendirmek için kullanılabilir.